美國出手了。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月29日，美國商務(wù)部公布其對(duì)東南亞四國柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南晶體光伏電池（無論是否組裝成組件）反傾銷稅調(diào)查的初步肯定性裁定：四國反傾銷稅率范圍在0—271.28%。但最終結(jié)果將在2025年年中公布。

　　美國商務(wù)部公告截圖

　　調(diào)查起因

　　2024年4月，美國太陽能（4.980， 0.02， 0.40%）制造貿(mào)易聯(lián)盟委員會(huì)向美國商務(wù)部提交“雙反調(diào)查”（反傾銷、反補(bǔ)貼）申請。5月，美國商務(wù)部啟動(dòng)對(duì)東南亞四國的“雙反調(diào)查”。反補(bǔ)貼初裁結(jié)果早前已公布，相較最新公布的反傾銷稅率，反補(bǔ)貼稅率較低。國內(nèi)主要光伏企業(yè)的反補(bǔ)貼稅率為0.81%—8.25%。

　　從此次發(fā)布的公告看，美國商務(wù)部對(duì)東南亞四國的電池光伏企業(yè)反傾銷稅率范圍在0—271.28%。其中，韓華HanwhaQcell馬來西亞反傾銷稅率為0，Vietnam-WideEntity越南反傾銷稅率為271.28%。

　　不過，這一裁定只是初步結(jié)果，最終結(jié)果預(yù)計(jì)將于2025年年中確定。

　　柬埔寨受影響企業(yè)

　　馬來西亞受影響企業(yè)

　　泰國受影響企業(yè)

　　越南受影響企業(yè)

　　中國企業(yè)受影響

　　由于多家中國光伏企業(yè)在東南亞有布局，從美國商務(wù)部對(duì)東南亞四國光伏產(chǎn)業(yè)“雙反”正式調(diào)查開始，中國企業(yè)的受影響程度引發(fā)市場關(guān)注。

　　東方財(cái)富（27.260， 1.48， 5.74%）證券研究員周旭輝和唐碩的研究報(bào)告認(rèn)為，美國自2012年以來先后對(duì)進(jìn)口光伏產(chǎn)品施加多輪貿(mào)易壁壘，主要包括：1）對(duì)中國及中國臺(tái)灣地區(qū)的“雙反”調(diào)查；2）201關(guān)稅；3）301關(guān)稅；4）UFLPA法案；5）東南亞反規(guī)避調(diào)查等，五輪貿(mào)易制裁下國內(nèi)光伏企業(yè)及配套輔材通過向東南亞轉(zhuǎn)移產(chǎn)能規(guī)避關(guān)稅限制，進(jìn)入美國高溢價(jià)市場。

　　該報(bào)告預(yù)計(jì)，“雙反”落地后，四國輸美優(yōu)勢將大幅削弱甚至不具備輸美能力。同時(shí)，在IRA補(bǔ)貼扶持下，美國本土光伏組件產(chǎn)能快速起量。預(yù)計(jì)未來美國光伏供給格局將由東南亞一體化輸美轉(zhuǎn)變?yōu)椤斑M(jìn)口材料+本地組件”形式為主。

　　隆基綠能（18.500， 0.23， 1.26%）董事長鐘寶申曾在2024年中期業(yè)績說明會(huì)期間表示：“未來東南亞四國的產(chǎn)能再進(jìn)入美國市場將會(huì)被征稅。因?yàn)槎惵侍?，未來越南的產(chǎn)能應(yīng)該不具備進(jìn)入美國的條件了；馬來西亞和泰國出口組件沒機(jī)會(huì)，電池還有市場機(jī)會(huì)?！?/p>

　　就“明年東南亞如果不能出口美國，怎么補(bǔ)充美國出貨？”的問題，晶澳科技（17.400， 0.28， 1.64%）10月31日在路演活動(dòng)中表示，美國市場仍會(huì)持續(xù)出貨，還有訂單交付以及部分庫存，后續(xù)如果美國對(duì)東南亞四國的雙反稅率較高，公司可以從美國組件工廠發(fā)貨滿足供應(yīng)。同時(shí)，公司也在考察美國和東南亞四國之外其他國家的產(chǎn)能投資機(jī)會(huì)。