瑞銀發(fā)布研報稱，予恒隆地產（00101）“中性”評級，目標價由7港元下調至6.1港元。報告稱，恒隆地產公布2024財年核心盈利31億港元，同比下跌25%，低于預期，主要因為發(fā)展項目計提38.4億港元減值；若除去該因素，基礎利潤達35億港元，大致符合預期。此外，與中期股息相同，公司將末期股息削減33%至每股0.4港元，全年股息合計每股0.52港元。

　　報告指出，恒隆地產管理層于業(yè)績會上表示，整體租戶銷售跌幅已于2024年第四季收窄，且2025年1月迄今銷售額呈正增長。公司預期2025年中國內地租戶銷售將溫和上升，并指引凈負債率將于2026年后下降，而以股代息安排或于2026年杭州項目完工后終止。

　　恒隆地產表示，2024年第四季中國內地整體租戶銷售跌10%，按季改善8%。其中，第四季上海奢侈品商場銷售下跌14%，較第二季至第三季分別下跌22及24%，跌幅有所改善。上海以外奢侈品商場第四季銷售下跌10%。

　　此外，在重點項目中，瑞銀認為武漢恒隆廣場面臨最激烈競爭，2024財年租戶銷售跌幅加速至22%，整體租用率僅85%。管理層透露杭州西湖66將于2026年上半年開業(yè)，預租率達71%；寫字樓部分將自2025年第二季分階段啟用，目前預租率37%。