建銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持萬洲國際（00288）“跑贏大市”評級，經(jīng)營利潤率將擴(kuò)大至9.3%，維持盈利預(yù)測不變，同時(shí)將其目標(biāo)價(jià)由7.2港元上調(diào)至7.4港元。另外，該行預(yù)計(jì)在收入復(fù)合年均增長率持平的情況下，萬洲2024至2026財(cái)年核心盈利復(fù)合年均增長率將達(dá)21%，屬該行在消費(fèi)領(lǐng)域最看好的股票之一。

　　該行預(yù)計(jì)，萬洲國際旗下美國及墨西哥肉制品公司Smithfield Foods，在美國IPO上市的每股初始發(fā)行價(jià)將達(dá)23美元至27美元。該行預(yù)計(jì)，在IPO上市完成后，Smithfield Foods的市值將達(dá)到約91億至107億美元，預(yù)計(jì)萬洲國際在IPO后將獲得一次性現(xiàn)金收益。

　　在美國市場方面，建銀國際預(yù)計(jì)萬洲將努力縮減上游生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)規(guī)模，同時(shí)改善肉制品組合，以在2025財(cái)年增加高利潤產(chǎn)品比例。該行預(yù)計(jì)，2025財(cái)年該市場的營業(yè)利潤率將擴(kuò)大至8.8%。

　　在中國市場方面，盡管消費(fèi)需求疲弱對銷售造成壓力，但預(yù)期萬洲旨在拓展銷售管道的全方位舉措包括創(chuàng)新銷售點(diǎn)，這將帶來穩(wěn)定的利潤率。該行預(yù)計(jì)，2025財(cái)年該市場的營業(yè)利潤率將改善至11.1%。

　　在歐洲市場方面，生豬供應(yīng)反彈導(dǎo)致生豬價(jià)格持續(xù)下跌，侵蝕上游業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤，但價(jià)格上漲及包裝肉類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善部分抵消上述影響。該行預(yù)測，2025財(cái)年該市場的營業(yè)利潤率將收縮至7.5%。