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　　來(lái)源：證券市場(chǎng)周刊市場(chǎng)號(hào)

　　文丨牛犇

　　近期，隨著春節(jié)臨近，A股市場(chǎng)的做多熱情不減，重要指數(shù)紛紛震蕩上行。而隨著美國(guó)總統(tǒng)正式就職的關(guān)鍵窗口期到來(lái)，外部擾動(dòng)結(jié)束的背景下，這很可能預(yù)示著春季行情已經(jīng)開(kāi)啟。那么，哪些股票會(huì)迎來(lái)超預(yù)期的上漲呢？

　　持股過(guò)節(jié)

　　“春季躁動(dòng)”漸近

　　1月20日，春節(jié)前最后一個(gè)完整交易周的第一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)喜迎“開(kāi)門(mén)紅”，截至午間收盤(pán)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、北證50等各個(gè)重要指數(shù)再次全部收漲，其中創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)銜，一度大漲超2%。

　　消息面上，美國(guó)總統(tǒng)當(dāng)選人特朗普的就職典禮，將于美東時(shí)間中午12點(diǎn)（北京時(shí)間1月21日凌晨1點(diǎn)）進(jìn)行，屆時(shí)特朗普將正式開(kāi)啟他的第二個(gè)總統(tǒng)任期。對(duì)此，市場(chǎng)普遍預(yù)期，1月20日之后，短期不確定性如約下降，海外擔(dān)憂迎來(lái)最容易緩和的窗口。

　　而在眾研究機(jī)構(gòu)看來(lái)，A股市場(chǎng)自“9.24”行情以來(lái)的第二波行情正在上演。如廣發(fā)證券指出，2025年年初的市場(chǎng)表現(xiàn)基本符合過(guò)去十五年的數(shù)據(jù)規(guī)律。市場(chǎng)主要擔(dān)心兩方面風(fēng)波：其一，新“國(guó)九條”及新披露規(guī)則下，2025年業(yè)績(jī)預(yù)告有更大的爆雷風(fēng)險(xiǎn)；其二，特朗普正式宣誓就任，帶來(lái)的中美關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。而本周，這兩大擔(dān)憂都將陸續(xù)迎來(lái)“靴子落地”。歷史上“春節(jié)至兩會(huì)”區(qū)間指數(shù)上漲概率超過(guò)90%，隨著兩大靴子先后落地，2025年的“春季躁動(dòng)”已漸近。

　　東吳證券指出，1月20日特朗普上臺(tái)是海外不確定性落地的關(guān)鍵時(shí)間窗口，隨著利空因素逐漸出清，當(dāng)前較弱的市場(chǎng)情緒實(shí)質(zhì)上為后續(xù)預(yù)期再度修復(fù)提供了空間?！盎谕顿Y者對(duì)節(jié)后A股‘春季躁動(dòng)’的普遍預(yù)期，我們認(rèn)為春節(jié)前不排除市場(chǎng)‘搶跑’反彈的可能性。”

　　而中信證券則指出，部分投資者已經(jīng)“搶跑”布局。中信證券表示，在市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)外部沖擊力度、節(jié)奏、方向已有較為充分的預(yù)期，且對(duì)國(guó)內(nèi)政策的應(yīng)對(duì)決心和潛在的政策儲(chǔ)備有信心的情形下，窗口期的潛在海外擾動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的壓制逐漸弱化，反而可將事件落地視作風(fēng)險(xiǎn)釋放。在市場(chǎng)經(jīng)歷開(kāi)年調(diào)整的情形下，部分資金選擇買(mǎi)入較前期處于相對(duì)低位的資產(chǎn)，這就出現(xiàn)了“1.0搶跑”?？紤]到本周是春節(jié)假期前最后一個(gè)完整交易周，為落實(shí)春節(jié)后的部署思路或?qū)⒃诒局軐?shí)現(xiàn)“2.0搶跑”，并選擇持股過(guò)節(jié)。

　　科技高景氣

　　27股業(yè)績(jī)大漲

　　在關(guān)鍵窗口到來(lái)，“春季躁動(dòng)”行情漸近之際，研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為有兩大方向有望實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)，其一是基本面趨勢(shì)持續(xù)向好的高景氣方向，其中以電子、計(jì)算機(jī)和通信為代表的科技行業(yè)為主。當(dāng)然，目前科技產(chǎn)業(yè)也將是政策重點(diǎn)支持的領(lǐng)域。中國(guó)正處在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換期，通過(guò)科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)鍵。

　　海通證券指出，科技產(chǎn)業(yè)正處在新一輪向上大周期中，以AI為代表的新一代信息技術(shù)正在各個(gè)領(lǐng)域加快落地應(yīng)用。政策和技術(shù)雙重催化下，科技板塊基本面有望向上，預(yù)計(jì)2024年和2025年電子行業(yè)整體的歸母凈利增速分別為30%和35%、計(jì)算機(jī)分別為-5%和15%、通信分別為20%和30%。

　　結(jié)合上市公司2024年年報(bào)預(yù)告來(lái)看，電子等行業(yè)確實(shí)表現(xiàn)搶眼，其中預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)翻倍股合計(jì)達(dá)27只。其中，一家從事集成電路存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)的專精特新重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)，更是預(yù)計(jì)2024年度凈利潤(rùn)上限將達(dá)到1500.1%（識(shí)別表1中二維碼自動(dòng)領(lǐng)取）。需要注意的是，這家公司也是國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)主控芯片行業(yè)第一家上市公司，自“9.24”以來(lái)，這家公司股價(jià)已大漲50%左右。

　　此外，以家用電器為代表的中高端制造領(lǐng)域同樣景氣度高漲，而其也是“以舊換新”等重磅政策支持的領(lǐng)域。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有15只家用電器行業(yè)的個(gè)股發(fā)布了2024年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，13只個(gè)股預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)了盈利，其中天銀機(jī)電、惠而浦、海達(dá)爾三只個(gè)股同樣預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)翻倍（見(jiàn)表2）。

　　地產(chǎn)等預(yù)期差最大

　　研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，有望實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)的另一大方向是以地產(chǎn)、醫(yī)藥等為代表的高預(yù)期差領(lǐng)域，當(dāng)前其估值和基金配置力度已處在歷史低位。在資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)和財(cái)政政策發(fā)力的背景下，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望止跌回穩(wěn)，醫(yī)藥等有望迎來(lái)基本面改善。據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，地產(chǎn)自2019年4月高點(diǎn)以來(lái)最大跌幅為65.5%，醫(yī)藥自2021年2月以來(lái)最大跌幅為55.3%、食品飲料為58.8%。

　　從2024年年報(bào)預(yù)告來(lái)看，地產(chǎn)、醫(yī)藥和食品飲料行業(yè)目前的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都比較一般。其中，31只地產(chǎn)股全部預(yù)計(jì)虧損或者業(yè)績(jī)下滑。

　　不過(guò)，仍有相關(guān)個(gè)股業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)不錯(cuò)，如華北制藥（維權(quán)）、大博醫(yī)療和溢多利等11只醫(yī)藥股均預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)翻倍，京能置業(yè)等11只地產(chǎn)股則均預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)虧損幅度收窄，蓮花控股等7只個(gè)股均預(yù)計(jì)盈利或業(yè)績(jī)虧損幅度收窄（見(jiàn)表3）。

　?。ㄎ闹刑峒皞€(gè)股僅為舉例分析，不作買(mǎi)賣(mài)推薦。）