摩根士丹利發(fā)布研究報(bào)告稱，下調(diào)華潤啤酒（00291）目標(biāo)價(jià)11.8%，從34港元降至30港元，主要因?yàn)橄鳒p2024-2026年盈利預(yù)測，維持“增持”評級。大摩最新預(yù)計(jì)2024年華潤啤酒銷售額下降1%，2025年上升1%，經(jīng)常性盈利2024年下降5%，2025年增長8%。

　　大摩表示，下調(diào)對華潤啤酒2024-2026年申報(bào)以及經(jīng)常性純利預(yù)測6-9%，主要原因是：1）削減總銷售額預(yù)測1-3%，主因是啤酒、烈酒銷售預(yù)測下降；2）毛利率預(yù)測降低0.5-0.8個(gè)百分點(diǎn)，主要考慮次高端或高端業(yè)務(wù)增長、來自原材料成本順風(fēng)的好處減少；3）隨著政府補(bǔ)貼的減少，2024年其他收入下降。